* 本文轉(zhuǎn)載自融中財經(jīng)，作者 安多，編輯 吾人
半月前，達(dá)晨鐵三角劉晝、肖冰、邵紅霞開始廣發(fā)請?zhí)堊约冶煌俄椖恳黄鸹亻L沙“老家”，這家生在湖南長沙、長在深圳的老牌人民幣基金，正在不斷擴大自己的朋友圈。
在位于長沙的達(dá)晨企業(yè)家峰會活動現(xiàn)場，劉晝拉來了達(dá)晨的“老表們”一起成立了“達(dá)晨上市公司聯(lián)盟”。這其中，無一不是達(dá)晨的老相識。2005年布局的和而泰、2008年投資的愛爾眼科、2011年下注的金雷股份、2018年重倉的凌云光……
“一個人走得快，一群人走得遠(yuǎn)。”匯渭流以成江海聚眾力共展宏圖。以上市公司為核心，這正是達(dá)晨成立“達(dá)晨上市公司聯(lián)盟”的緣由。
回到已經(jīng)23歲的達(dá)晨， 9次經(jīng)歷IPO暫停，依然堅持重倉中國。如今，近500億管理規(guī)模、142個上市項目、750余家被投項目、200余人的團(tuán)隊、“行業(yè)+區(qū)域”雙輪驅(qū)動的策略、科技+大安全的投資主題，正在為達(dá)晨的體系化之路增強硬度。
3年前的冬季，融中記者曾問劉晝“達(dá)晨的二十年，是一種怎樣的勝利？”他回答：“這是價值觀的勝利。”
今年春天，融中記者再次提問“達(dá)晨如何持續(xù)勝利？”劉晝回答：“第二代合伙人保持創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，是比價值觀更重要的事。”
內(nèi)部，保持創(chuàng)業(yè)心態(tài)，外部，則不斷擴大自身的影響力，讓更多被投企業(yè)共同繁榮。
融中記者現(xiàn)場獲悉，就在剛剛，達(dá)晨宣告成立金馬匯，暨達(dá)晨上市公司聯(lián)盟。
活動現(xiàn)場，達(dá)晨發(fā)起并宣告首屆“達(dá)晨上市公司聯(lián)盟”成立，并推舉了首屆理事長——愛爾眼科董事長陳邦。
提及達(dá)晨和愛爾眼科的淵源，還要回到2008年。
“我們當(dāng)時已經(jīng)盈利，其實原本沒有接受外部投資的計劃，不過對于上市還是缺乏資本市場經(jīng)驗。與達(dá)晨見面后，他們在資本市場的經(jīng)驗給了我們深刻印象，達(dá)晨在創(chuàng)投領(lǐng)域的口碑也非常好，同時大家基本都來自湖南，聊得十分投機。各種緣分的契合促成了我們的合作。”陳邦回憶。
愛爾眼科完成股改之后，達(dá)晨以800萬元投入獲得愛爾300萬股，成為股東。2009年10月23日，愛爾眼科成為首批登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)。為達(dá)晨帶去超30倍的回報。
“當(dāng)時在中國資本市場，沒有哪家醫(yī)院成為上市公司。醫(yī)療服務(wù)屬于新行業(yè)，究竟醫(yī)院能不能上市，有很多不確定性。但是達(dá)晨依然看好愛爾的發(fā)展，認(rèn)可愛爾的理念?！?/span>
除了愛爾眼科，和而泰董事長劉建偉、凌云光董事長姚毅、金雷股份董事長伊廷雷為副理事長；創(chuàng)業(yè)黑馬董事長牛文文為首任秘書長；達(dá)晨合伙人傅忠紅為首任執(zhí)行秘書長。
這些項目，無一不是與達(dá)晨相識多年的“老表”“老鐵”。
近年來，達(dá)晨在“交朋友”上，花了不少精力。
今年5月，劉晝官宣，在青島設(shè)立魯晨匯，這也是達(dá)晨成立的第九家達(dá)晨匯組織。當(dāng)時，劉晝介紹，魯晨匯是以山東為區(qū)域范圍，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家設(shè)立的生態(tài)組織，主要為被投企業(yè)作生態(tài)賦能，搭建同一區(qū)域之間企業(yè)的鏈接。
就在魯晨匯成立的4個月后，達(dá)晨財智在成都正式成立“蜀晨匯”。
兩個月時間，達(dá)晨從山東跑到了成都，千余公里之遙，成立兩個生態(tài)地方區(qū)域創(chuàng)投組織。
據(jù)了解，“達(dá)晨匯”是達(dá)晨內(nèi)部標(biāo)志性的生態(tài)組織，其前身可以追溯到2009年的達(dá)晨企業(yè)家俱樂部——達(dá)晨匯。
2009年，金融危機后不久，達(dá)晨在內(nèi)部啟動了企業(yè)家俱樂部，最初，企業(yè)家俱樂部的組織形態(tài)就是以區(qū)域為落點，為當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)投資企業(yè)和企業(yè)家建立產(chǎn)業(yè)與合作的渠道。
深層的意義就是為了幫助受到金融危機影響的中小企業(yè)，讓他們多一個途徑，找到目標(biāo)客戶和訂單。
這一組織從簡單的幫助企業(yè)找訂單開始，逐漸延續(xù)，到了2017年，達(dá)晨決定，全面啟動省級區(qū)域的“達(dá)晨匯”建設(shè)，專注推動區(qū)域內(nèi)達(dá)晨投資企業(yè)之間互融共通、深度合作。
不僅是以地方為小生態(tài)的組織，去年年底，達(dá)晨聯(lián)合46家企服產(chǎn)業(yè)鏈投資企業(yè)，正式成立達(dá)晨企服匯。
如今，從區(qū)域劃分，到產(chǎn)業(yè)劃分，達(dá)晨的朋友圈不斷的擴大。
此前，劉晝曾對融中財經(jīng)表示，達(dá)晨一直堅持“投資就是服務(wù)”和“賦能投資”理念。一方面，通過投資經(jīng)理日常走訪和季度、年度項目匯報會，對投資企業(yè)進(jìn)行全程跟蹤，并對異常企業(yè)重點管理扶持，按星級對項目進(jìn)行分類管理，從而更加科學(xué)地為企業(yè)服務(wù)。
另一方面，致力于打造平臺生態(tài)組織，搭建達(dá)晨企業(yè)家俱樂部、達(dá)晨投資人俱樂部、各地達(dá)晨匯、各類戰(zhàn)略合作聯(lián)盟、精品投后項目融資路演等平臺，整合各種高端資源，在豐富的投資組合基礎(chǔ)上形成全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)圈，通過“平臺+生態(tài)”良性互動，為投資企業(yè)提供市場開拓、人才引入、公司治理、行業(yè)并購、企業(yè)上市等專業(yè)、務(wù)實、有效的針對性增值服務(wù)，形成以達(dá)晨為橋梁的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系，實現(xiàn)賦能、合作、共贏的目標(biāo)。
達(dá)晨匯的一路變遷升級中，隱現(xiàn)了達(dá)晨如今交朋友的決心。
就在今年年初，達(dá)晨宣告了成立以來最深刻的一次組織變革。使達(dá)晨在這個適者生存的環(huán)境下，打造更強的組織與體系支撐。
除了團(tuán)隊上的加強，著意培養(yǎng)并提拔二代合伙人群體，為未來的交棒做好過渡和準(zhǔn)備之外，達(dá)晨優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程， 不斷優(yōu)化投決體系，強化優(yōu)勢長板，堅決放棄效能低的賽道。此外，在大戰(zhàn)略上，進(jìn)行資管延伸，試水定增項目。
最值得關(guān)注的就是，達(dá)晨在組織上，新成立了生態(tài)與產(chǎn)業(yè)賦能辦公室。
何為生態(tài)辦公室？
達(dá)晨對融中財經(jīng)介紹，在職能上，生態(tài)辦公室適應(yīng)國有LP的結(jié)構(gòu)，以滿足日益變化的產(chǎn)業(yè)生態(tài)與落地需求。
去年下半年，生態(tài)賦能的職能已經(jīng)在股權(quán)管理部內(nèi)做了嘗試，但更多的需求、更大的資源協(xié)調(diào)，已經(jīng)不能被完全滿足。除了募資需求，隨著大量企業(yè)成長退出，達(dá)晨積累的寶貴企業(yè)家群體資源，如何助力企業(yè)家成長，如何與企業(yè)家一起成長已經(jīng)成了當(dāng)前重要的命題。
達(dá)晨需要一個獨立的部門，滿足以上這些未被滿足的需求。誰能做這件事？劉晝想要讓更合適的人，站到新的位置上。思量許久的劉晝找到傅忠紅，讓他擔(dān)此重任。今年以來，傅忠紅忙于資源盤點，并啟動了全國拜訪清單。
“董事長給了‘KPI’，在募資端，解決LP需求，在投后端，開展對接活動、整合資源。”他想了想又說，“我給自己制定的目標(biāo)是，讓達(dá)晨投資的七百余家企業(yè)實現(xiàn)暢聊?！币_(dá)成這一目標(biāo)，要走的路還很遠(yuǎn)，“搭系統(tǒng)、整資源、造生態(tài)?！彼又f，“生態(tài)辦公室就要配合募資、挖掘項目、支持被投企業(yè)、和上市公司產(chǎn)生更多互動，不斷放大價值、共享價值”，傅忠紅說。
這一辦公室的設(shè)立，從資源上進(jìn)行深度深挖，短期看是整合放大，但從長期看，這或許將成為達(dá)晨未來的第二增長曲線。
融中財經(jīng)獲悉，今年以來，達(dá)晨已經(jīng)走訪了25家上市企業(yè)公司，進(jìn)行“走進(jìn)頭部上市公司系列”，包括走進(jìn)新能源核心企業(yè)億緯鋰能和鵬輝能源，推動投資企業(yè)與行業(yè)鏈主企業(yè)的深度鏈接。
“針對上市公司服務(wù)的需求，我們做了梳理。希望未來能結(jié)合達(dá)晨的產(chǎn)業(yè)圖譜，促成達(dá)晨第二增長曲線的同時，讓更多的被投企業(yè)和達(dá)晨第二次‘握手’，全生命周期里的陪伴項目的成長?！边_(dá)晨對融中財經(jīng)表示，“上市公司本身很多是鏈主企業(yè)，有服務(wù)和需求。達(dá)晨作為生態(tài)體系的建設(shè)者和平臺的搭建者，希望這些上市公司在我們的生態(tài)服務(wù)板塊里添上濃墨重彩的一筆。”
達(dá)晨告訴融中財經(jīng)，通過上市公司聯(lián)盟，達(dá)晨可以更好的服務(wù)企業(yè)、資本市場：
達(dá)晨定增基金，通過上市公司聯(lián)盟，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)需求，提供資本化服務(wù)。“投資機構(gòu)面臨多元化退出的需求，需要打通并購的節(jié)點和堵點，‘上市+并購’或?qū)⒊蔀闄C構(gòu)退出的主渠道；
達(dá)晨是準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)型投資機構(gòu)，可以服務(wù)企業(yè)，進(jìn)行資源對接。產(chǎn)業(yè)園區(qū)（空間和載體)+當(dāng)?shù)卣?引導(dǎo)基金)+投資基金，形成三方共贏的局面；
上市公司有產(chǎn)業(yè)投資、孵化、分拆的需求和板塊，有很多優(yōu)質(zhì)潛在項目的機會，更進(jìn)一步豐富達(dá)晨的優(yōu)質(zhì)項目來源，進(jìn)一步形成聯(lián)合投資、相互投資的正向循環(huán)、聯(lián)盟和共同體的局面；
上市公司有市值管理需求、組織能力需求、創(chuàng)二代財富傳承資產(chǎn)管理的需求，可以結(jié)合生態(tài)伙伴資源，為這些需求提供解決方案。
通過更好的資源聯(lián)動，讓上市項目、被投企業(yè)、達(dá)晨、乃至地方政府實現(xiàn)資源互換和共贏。
近幾年，肖冰常常提到“準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)”投資機構(gòu)的概念，除了對于大方向的判斷，這一邏輯也是中國股權(quán)投資發(fā)展至今，一個自然的選擇。
最初，VC/PE們通過一二級市場差價賺錢，此后進(jìn)行專業(yè)化升級，靠認(rèn)知賺錢，如今，隨著行業(yè)越發(fā)成熟，如果不具備“深潛到水面下”挖項目的能力，那么很難在項目早期捕捉到明日之星。
這一背景下，達(dá)晨已經(jīng)開始行動。
去年6月，深交所迎來一家IC設(shè)計企業(yè)——鋮昌科技。這就是一個典型的水面下項目。
該項目核心團(tuán)隊與達(dá)晨早年的被投項目和而泰創(chuàng)始人劉建偉同是哈工大校友，2018年，鋮昌科技開始規(guī)模量產(chǎn)，且在相控陣T/R芯片領(lǐng)域已經(jīng)建立了競爭優(yōu)勢，市場漸漸注意到鋮昌的潛力。與此同時，劉建偉聽聞，鋮昌正在洽談新一輪合作，他決定，不能再等了。幾乎同時，他給肖冰打去了電話，對于考慮收購鋮昌科技，打算“問問老肖的意見。”
基于早年的投資友誼，在過去近二十余年的時間里，和而泰與達(dá)晨保持了緊密的聯(lián)系，也曾共同參與項目的投資。對于這個電話，肖冰回憶說“之前上市公司進(jìn)行分拆的可行性還不算明朗，后來和而泰打算做控股式投資，我們還一起探討了鋮昌未來資本路徑的問題。”
此后，劉晝、肖冰奔波數(shù)次討論方案，團(tuán)隊更是在上海、杭州、深圳多次盡調(diào)、走訪，而基于達(dá)晨與和而泰多年的信任，投資鋮昌的進(jìn)展比較順利，從第一次電話溝通到最終落定打款，經(jīng)歷3個月時間，中間還夾著新冠疫情的發(fā)生。
鋮昌科技的上市，不僅驗證了達(dá)晨的選擇，也讓達(dá)晨意識到，產(chǎn)業(yè)內(nèi)隱藏著大量投資機會，只有不斷加深、擴大產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，才有機會挖掘到這些明日之星。
在今天的活動上，劉晝直言，“一個人走得快，一群人走得遠(yuǎn)。匯渭流以成江海聚眾力共展宏圖。以上市公司為核心，這正是我們成立達(dá)晨上市公司聯(lián)盟的緣由。”
劉晝表示，達(dá)晨始終在思考，在“韌性生長”“高質(zhì)量發(fā)展”作為關(guān)鍵詞的當(dāng)下，以企業(yè)家為中心，以達(dá)晨為紐帶，筑牢信任基礎(chǔ)，結(jié)成互助聯(lián)盟，鏈接產(chǎn)業(yè)資源，形成合作勢能，彰顯生態(tài)價值，應(yīng)該是一條可行的路徑。“因此，達(dá)晨相繼成立了10 地達(dá)晨匯，連續(xù)舉辦 11 屆達(dá)晨企業(yè)家峰會，先后發(fā)起企服匯、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等組織，結(jié)成價值共同體，共建生態(tài)體系。”
在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，劉晝呼吁要提振信心，尤其是企業(yè)家的信心。“要提振企業(yè)家的信心，就是要依法保護(hù)企業(yè)家合法權(quán)益，讓企業(yè)家安安心心的生產(chǎn)，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)挠詈诵牡囊剡€是賺錢。”
“最后，希望達(dá)晨所投的企業(yè)家們要保持活力，沒有躺平思想。”
